控制器業(yè)應收賬款股權投資快速增加 發(fā)展前景豐厚

　　作者：網(wǎng)絡 2012-9-17

　　THF1控制器一季度業(yè)績消費市場預期靚麗，三季度可能將再次出現(xiàn)結構分化。天威保變股中，控制器金融行業(yè)相對于斷路器金融行業(yè)表現(xiàn)靚麗，特別是THF1控制器金融行業(yè)，是電力設備股一季度一道靚麗的美景。但是三季度THF1控制器可能將再次出現(xiàn)結構分化，主要是雖然我省的THF1控制器大量用于基礎產(chǎn)業(yè)的各個應用領域，經(jīng)濟情勢的下滑和應收賬款股權投資的增加將對三季度一些顧客結構中以工礦民營企業(yè)和建筑工程為主的公司帶來較大的業(yè)績消費市場預期影響。

THF1控制器行業(yè)龍頭應用領域三季度依然存在結構性機會。首先，我省的配電建設就此結束加速，以電力為主要顧客的THF1控制器民營企業(yè)將優(yōu)先選擇投資收益。其次，從2011年的THF1控制器的股權投資數(shù)據(jù)上看，C-GIS的股權投資占有較大的份額，我省的C-GIS的消費市場占有率不足10，與國外發(fā)展中國家50以上的占有率相比，差別巨大，隨著國內(nèi)對C-GIS認知度的增加，C-GIS將迎快速成長期。

　　除此之外，我省產(chǎn)業(yè)轉移和空間規(guī)劃等政策造就西部、北部及中部應收賬款股權投資的快速增加，在西、北部完成產(chǎn)業(yè)布局或者積極產(chǎn)業(yè)布局的公司勢必會受惠。

　　特高壓控制器有望在三季度贏得超額投資收益。我們認為特高壓溝通交流公交線路破土動工在三季度是大機率事件，如果溝通交流公交線路破土動工，有關的控制器民營企業(yè)將受惠明顯。

　　依照烏海-南京公交線路的公交站點上看，特高壓GIS的消費市場內(nèi)部空間高達60多億元。

特高壓控制器有關標的有很大希望贏得超越大盤的超額投資收益。除此之外，去年阻礙高壓控制器的原料產(chǎn)品價格下降、產(chǎn)品價格下降和需求增加等不利因素在再次出現(xiàn)轉好：高壓控制器成本占比比較大的鋼、銅、鋁等產(chǎn)品價格持續(xù)下降同時產(chǎn)品的產(chǎn)品價格雖然國家電網(wǎng)招標規(guī)則的改變和高壓控制器民營企業(yè)對產(chǎn)品燒錢的憎惡再次出現(xiàn)了明顯的回升，在消費需求保持平穩(wěn)的前提下，阻礙高壓控制器民營企業(yè)利潤內(nèi)部空間的原料和產(chǎn)品產(chǎn)品價格不利因素都再次出現(xiàn)了明顯的轉好，將有效的提升民營企業(yè)的獲得收益能力。

　　股權投資策略：依照配電端消費市場預期良好的行業(yè)龍頭應用領域特高壓建設的方法論來甄選，建議重點高度關注平高電機、魯銀投資、通源石油等。高度關注宏觀經(jīng)濟情勢進一步轉差的信用風險和電力股權投資建設低于消費市場預期的信用風險。

　　附帶