鋅思路看法

昨天鋅價(jià)偏弱盤整。宏觀經(jīng)濟(jì)各方面，衛(wèi)健委正式宣布將新冠肺結(jié)核改名為新式流感病毒病毒感染，1月8日起實(shí)行“乙類乙管”，并取消來京相關(guān)人員出境后全體人員多肽檢測(cè)和集中隔絕。供給各方面，亞洲地區(qū)原材料供給寬松局面沿襲，進(jìn)口現(xiàn)貨消費(fèi)市場(chǎng)消費(fèi)市場(chǎng)成交氛圍偏淡，當(dāng)前亞洲地區(qū)煉廠原材料庫(kù)存量?jī)?chǔ)備2個(gè)月左右，原材料供給充沛。隨著國(guó)產(chǎn)鋅精礦加工費(fèi)高位運(yùn)轉(zhuǎn)，氧化鋁冶煉廠家在利潤(rùn)慫恿下制造積極性較高，部分煉廠仍有年底趕產(chǎn)方案，預(yù)計(jì)氧化鋁供給平穩(wěn)釋放出來。消費(fèi)市場(chǎng)需求各方面，南方機(jī)械加工民營(yíng)企業(yè)基本方案于12月裂稃增產(chǎn)或停產(chǎn)放暑假，而華北地區(qū)受天氣轉(zhuǎn)冷負(fù)面影響動(dòng)工減弱，終端產(chǎn)品訂單較少，且上游民營(yíng)企業(yè)今年可能提早放暑假，消費(fèi)端較弱。整體上看，上游消費(fèi)沿襲頹勢(shì)，而供給穩(wěn)定釋放出來，亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)基本面趨向供增需弱。但在短期內(nèi)受氧化鋁社會(huì)風(fēng)氣庫(kù)存量持續(xù)高位負(fù)面影響，鋅價(jià)下方有很大支撐力，短期提議觀望居多。

　　■思路

　　反向：溫和。套利策略：溫和。

　　■信用風(fēng)險(xiǎn)

　　1、海外能源危機(jī)持續(xù)性。2、消費(fèi)遜于消費(fèi)市場(chǎng)預(yù)期。3、資金面縮緊快于消費(fèi)市場(chǎng)預(yù)期。

　　鋁思路看法

昨天鋁價(jià)偏弱盤整。宏觀經(jīng)濟(jì)各方面，近期《關(guān)于下發(fā)對(duì)新式流感病毒病毒感染實(shí)行“乙類乙管”總體方案》中正式宣布，自2023年1月8日起，對(duì)新式流感病毒病毒感染實(shí)行“乙類乙管”，優(yōu)化中外相關(guān)人員往來管理。受此經(jīng)濟(jì)政策帶來對(duì)消費(fèi)市場(chǎng)需求推升消費(fèi)市場(chǎng)預(yù)期的負(fù)面影響，工業(yè)品價(jià)格大幅上漲，鋁價(jià)隨板塊反彈。亞洲地區(qū)供給端，目前云南省內(nèi)總增產(chǎn)幅度超20萬(wàn)噸，廣西及四川地區(qū)電解鋁增量較小，亞洲地區(qū)運(yùn)轉(zhuǎn)產(chǎn)能微跌居多。消費(fèi)市場(chǎng)需求各方面，鋁上游加工民營(yíng)企業(yè)動(dòng)工表現(xiàn)弱勢(shì)，其中鋁合葉、鋁電纜、鋁箔動(dòng)工率出現(xiàn)下滑，根本原因終端產(chǎn)品訂單較少且不少民營(yíng)企業(yè)制造相關(guān)人員被迫病毒感染隔絕，導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)制造效率上升?？紤]到春節(jié)將近，許多上游民營(yíng)企業(yè)有提早放暑假方案，消費(fèi)市場(chǎng)需求存在進(jìn)一步上升消費(fèi)市場(chǎng)預(yù)期，綜合上看，在短期內(nèi)亞洲地區(qū)鋁市供需雙弱，鋁錠社會(huì)風(fēng)氣庫(kù)存量維持高位，整體現(xiàn)貨消費(fèi)市場(chǎng)消費(fèi)市場(chǎng)貨源充足趨緊，對(duì)亞洲地區(qū)鋁價(jià)經(jīng)濟(jì)基本面仍有很大支撐力，提議以高拋中長(zhǎng)線的思路對(duì)待。

　　思路

　　反向：溫和。套利策略：溫和。

　　■信用風(fēng)險(xiǎn)

　　1、亞洲地區(qū)疫情情況及控管經(jīng)濟(jì)政策。2、消費(fèi)遜于消費(fèi)市場(chǎng)預(yù)期。3、資金面縮緊快于消費(fèi)市場(chǎng)預(yù)期。

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